2025년 5월, 더본코리아 주가가 다시 투자자들 사이에서 뜨거운 감자가 되고 있습니다.
상장 이후 급등했다가 급락한 주가, 그리고 최근 나온 “지금도 고평가”라는 증권 보고서까지...
지금 더본코리아 주식에 투자 중이거나 관심 있다면 반드시 이 글을 끝까지 읽어보셔야 합니다.
📉 더본코리아 주가, 상장 이후 반토막… 그리고 또 하락?
- 상장가: 34,000원 (2023년 11월 코스피 입성)
- 최고가: 65,000원 → 현재가: 26,450원 (2025년 5월 19일 기준)
- 고점 대비 하락률: -59.3%
이미 고점에서 절반 이상 하락했지만, **리서치알음은 “여전히 비싸다”**고 평가합니다.
그 이유는 무엇일까요?
🔗 관련기사 보기:
👉 더스탁 - 더본코리아, 아직도 비싸다?
📉 실적 악화 전망… 순이익 42% 급감 예고
2024년 실적
- 매출: 4,642억
- 영업이익: 360억
- 순이익: 310억
2025년 추정 실적 (리서치알음 기준)
- 매출: 4,128억
- 영업이익: 220억
- 순이익: 179억 → 전년 대비 -42% 급감
📌 EPS(주당순이익) 추정치: 1,222원
📌 적용 PER: 15.74배
📌 적정주가 산출 = 19,000원
📊 관련 자료 보기:
👉 네이버 증권 – 더본코리아 현재 시세
⚠️ 브랜드 신뢰도 실추… 갑질·위법 논란까지
리서치알음은 보고서에서 다음과 같이 지적했습니다:
- 위법 사례 다수 적발: 원산지 표시 위반, 유사 자격증 사용 등
- 백종원 대표 리스크: 오너 개인 브랜드에 의존한 기업 구조
- 빽다방 의존도: 전체 매출의 **37%**가 빽다방 → 사업 다각화 부족
- 프랜차이즈 업종 구조적 한계
📊 현재 주가 분석: PER은 낮아졌지만, 여전히 부담
| 현재 주가 | 26,450원 (5/19 기준) |
| 시가총액 | 약 3,898억 원 |
| 최근 1년 순이익 | 323억 원 |
| 실적 기준 PER | 12.33배 |
| 목표 PER | 15.74배 (공모 당시 기준) |
만약 2025년 실적이 추정대로 하락하고, PER이 현 수준에 머문다면
주가는 목표주가(1만9000원)보다 더 하락할 여지가 큽니다.
💡 지금이 매수 타이밍일까?
❌ 단기 매수에는 리스크 큼
❌ 오너리스크, 프랜차이즈 구조 리스크 여전
❌ 실적 추정이 하향 중
✅ 장기적으로 구조 개편·리더십 회복 시 반등 가능성 존재
👉 지금은 매수보다 관망 또는 추가 하락 후 분할 접근이 더 안전해 보입니다.
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더본코리아 관련 업데이트가 있는 대로 추가 포스팅 예정입니다.
🔗 더 알아보고 싶은 분들을 위한 추천 링크
더본코리아의 실적과 리스크에 대한 자세한 분석은
더스탁의 해당 기사에서 확인할 수 있습니다.
또한, 현재 주가와 PER 등 수치를 종합적으로 확인하고 싶다면
네이버 증권 – 더본코리아 페이지를 참고해 보세요.
기업의 공시 내용과 IR 정보는
더본코리아 공식 홈페이지에서 가장 빠르게 확인할 수 있습니다.
더본코리아 주가 관련 자주 묻는 질문 (Q&A)
Q1. 더본코리아 주가는 왜 이렇게 많이 떨어졌나요?
A1. 상장 이후 브랜드 이미지에 영향을 준 각종 논란(원산지 표기 위반, 유사 자격증 사용 등)과
가맹점 성장 둔화, 프랜차이즈 업종 특성상 낮은 PER(주가수익비율) 재평가가 복합적으로 작용했기 때문입니다.
Q2. 더본코리아 적정주가는 얼마인가요?
A2. 리서치알음은 2025년 예상 실적을 기준으로 PER 15.74배를 적용해
적정주가를 19,000원으로 제시했습니다. 이는 5월 16일 종가인 27,100원보다 약 30% 낮은 수준입니다.
Q3. 지금이 더본코리아 매수 타이밍인가요?
A3. 단기적으로는 실적 하락, 브랜드 리스크 등 변수가 많아
신중한 접근이 필요합니다. 리스크를 감안한다면 분할 매수나 관망 전략이 더 적합할 수 있습니다.
Q4. PER이 12배면 저평가 아닌가요?
A4. 겉으로 보기엔 낮아 보이지만, 실적이 하락하고 있고
리스크가 반영된 상태에서의 PER입니다. 게다가 공모가 기준 PER은 16.7배였기 때문에
현재 멀티플 자체가 이미 조정된 상태라고 보는 시각이 많습니다.
Q5. 더본코리아는 앞으로도 프랜차이즈 기업으로 성장 가능성이 있나요?
A5. 가능성은 있지만 구조적 한계가 있습니다.
특히 **‘빽다방’에 매출이 과도하게 의존(37%)**되어 있고,
경쟁 심화로 인해 저가 커피 시장의 성장성도 정체되는 추세입니다.
향후 브랜드 리뉴얼 또는 신사업 진출 여부가 관건이 될 것입니다.
